솔직히 말하면 저도 얼마 전까지 화산이나 지진 뉴스를 보면서 '아, 또 일본이네' 하고 스크롤을 내렸습니다. 그런데 부산대학교 지질환경과학과 김기범 교수의 설명을 접하고 나서 생각이 완전히 달라졌습니다. 일본 정부가 난카이 해곡 대지진 발생 확률을 30년 내 80~90%로 공식 발표하고, 최대 29만 명 사망이라는 시나리오를 국민에게 그대로 공개한다는 사실은 단순한 재난 이야기가 아닙니다. 일본 주식이나 반도체 공급망에 관심 있는 투자자라면 지금 당장 알아야 할 이야기입니다.환태평양 조산대와 화산·지진이 겹치는 이유처음에 저는 화산 많은 곳과 지진 많은 곳이 그냥 우연히 비슷하다고 생각했습니다. 그런데 실제로는 같은 지질학적 원인에서 동시에 출발합니다.지구 표면은 여러 개의 판(plate)으로 나뉘어 있..

한때 저도 "이 회사는 실적이 있으니까 괜찮을 거야"라는 말로 스스로를 설득하며 하락하는 종목을 붙들고 있었습니다. 본전만 오면 팔겠다고 버티다 결국 손실이 눈덩이처럼 불어났죠. 지금 시장에서 나오는 AI 버블 논쟁을 보면서 그때 기억이 다시 떠올랐습니다. 닷컴버블, 리먼 사태, 그리고 지금의 AI 랠리. 역사는 비슷한 질문을 반복합니다. 이번엔 다를까요, 아니면 또 같은 실수를 반복할까요. 닷컴버블이 남긴 교훈, AI 버블과 뭐가 다른가1995년부터 1999년까지 나스닥 지수는 약 다섯 배 올랐습니다. 그리고 2000년 3월 이후 2년 동안 78%가 빠졌죠. 당시 인터넷 기업들의 주가는 실제 수익과 아무 상관이 없었습니다. 매출도 없고 수익 모델도 불투명한데 "인터넷이 세상을 바꾼다"는 기대감 하나로 ..

2028년, 전 세계에서 가장 많은 돈을 버는 기업 1위와 3위가 삼성전자와 SK하이닉스라는 전망이 나왔습니다. 이 말을 처음 들었을 때 솔직히 반신반의했습니다. 메모리 반도체는 오를 때 사면 결국 사이클 고점에 물린다는 경험담을 주변에서 너무 많이 들어왔기 때문입니다. 메모리 반도체, 사이클 산업에서 안보자산으로제가 SK하이닉스를 처음 매수했을 때 초반에는 소액만 넣었다가 주가가 오를수록 오히려 더 불안해져서 일찍 팔아버렸습니다. 그때 더 크게 들어갔어야 했는데 하는 아쉬움이 지금도 남습니다. 당시 저를 가장 많이 흔든 건 "이건 사이클 산업이야"라는 인식이었습니다.사이클 산업이란, 수요와 가격이 주기적으로 오르내리며 실적이 들쑥날쑥한 구조를 말합니다. 메모리 반도체는 오랫동안 PC나 스마트폰 교체 주..

주식 수익률을 계산하면서 환율을 빠뜨린 적 있으신가요? 저는 꽤 오랫동안 그렇게 살았습니다. 그러다 미국 주식을 시작하고 나서야 알았습니다. 환율이 오르면 달러 손실 구간에서도 원화 기준으로 선방하고, 반대로 환율이 떨어지면 수익이 났어도 통장 잔고가 생각보다 적다는 사실을요. 지금 원달러 환율은 단순한 배경 숫자가 아닙니다. 해외 투자 순유출, 외국인 매도, 금리차, 유가 상승이라는 네 가지 악재가 동시에 맞물려 돌아가고 있습니다.환율이 흔들리는 진짜 구조, 알고 계셨나요환율이 오른다는 뉴스를 접할 때, 많은 분들이 단순히 "달러가 비싸졌다"는 정도로 받아들이실 겁니다. 저도 솔직히 그랬습니다. 그런데 지금 벌어지고 있는 원달러 환율 상승은 구조가 좀 다릅니다. 악재가 하나가 아니라 네 가지가 동시에 ..

브로드컴 실적 하나에 하이닉스가 하루 만에 11% 넘게 빠졌습니다. 직접적인 연관도 없는 종목이 이렇게 흔들리는 건 쏠림 현상이 만들어낸 구조적 취약성 때문입니다. 저도 그 자리에서 레버리지 ETF가 이틀 만에 30% 녹아내리는 걸 직접 겪었고, 그제야 대장주에 몰아넣는 게 얼마나 양날의 검인지를 체감했습니다. 쏠림 위험 — 대장주에 돈이 몰리는 구조솔직히 저는 처음에 삼성전자와 하이닉스에 큰 비중을 실으면서 별다른 의심을 하지 않았습니다. 시총 1, 2위에 실적까지 탄탄하니 이보다 안전한 선택이 어디 있겠냐는 생각이었거든요. 그런데 그게 바로 쏠림 현상이 커지는 논리와 정확히 같은 심리였습니다.시장에서 쏠림 현상(Concentration Risk)이란 특정 소수 종목이나 업종으로 투자 자금이 과도하게 ..

솔직히 저는 한참 동안 순환매(Rotation)가 뭔지 몰랐습니다. 아니, 정확히는 알고 있다고 생각했는데 실제 투자에서는 전혀 활용하지 못했습니다. 삼성전자가 15% 오른 걸 보고 나서야 뒤늦게 매수했다가, 조정을 그대로 맞은 경험이 여러 번 반복됐거든요. 오늘은 주도주와 주도주 사촌이 서로 키 맞추기를 하며 번갈아 오르는 구조, 그리고 그 패턴을 어디까지 믿어야 하는지 제 경험과 함께 검증해봤습니다.순환매 패턴: 삼전·하이닉스와 소부장의 키맞추기일반적으로 "반도체 주식은 삼성전자랑 하이닉스가 오르면 소부장도 같이 오른다"고 알려져 있습니다. 그런데 제가 직접 차트를 들여다봤을 때 현실은 조금 달랐습니다. 같이 오르는 게 아니라, 순서가 있었습니다.여기서 소부장이란 반도체 소재·부품·장비 기업들을 통칭..