밤 11시, 미국 장이 열리고 나서 호가창을 들여다보다 결국 새벽 2시가 넘도록 잠을 못 잔 적이 있습니다. 테슬라가 조금만 빠져도 가슴이 철렁 내려앉고, 조금만 올라도 '더 오를 텐데' 하는 욕심에 매도 버튼 위에서 손이 멈추는 그 감각. 지금의 빅테크 하락 흐름을 보면서 그때 기억이 다시 선명하게 떠올랐습니다. 빅테크는 왜 지금 주가를 희생하는가 — 헤드앤숄더와 AI 투자 딜레마아마존, 메타, 애플이 나란히 3~6% 하락하는 장면이 연출됐습니다. 이유는 복잡하지 않습니다. 기업 실적 자체는 좋습니다. 문제는 그 이익을 AI 인프라에 대규모로 재투자하면서 자사주 매입(Buyback)을 줄이고 있다는 점입니다. 여기서 자사주 매입이란 기업이 시장에서 자기 주식을 직접 사들여 주당 가치를 높이는 방식을 말..