국민연금이 7월부터 국내 주식을 55조 원 규모로 매도한다는 소식이 퍼지면서 "이제 시장 무너지는 거 아니냐"는 말이 여기저기서 나왔습니다. 솔직히 저도 처음엔 숫자만 보고 반사적으로 악재라고 단정 지었습니다. 그런데 막상 데이터를 하나씩 뜯어보니 이야기가 달라졌습니다. 감이 아닌 수치로 확인하고 나서야 비로소 이 이슈를 제대로 볼 수 있었습니다. 왜 국민연금은 지금 주식을 팔아야 하는가 — 시장충격의 배경저도 처음엔 이게 왜 지금 터지는 건지 몰랐습니다. 알고 보니 6월까지 국내 주식 리밸런싱 유예 조치가 적용되고 있었고, 그 조치가 끝나면서 7월부터 본격적인 매도가 시작되는 구조였습니다.핵심은 전략적 자산 배분(SAA)입니다. 여기서 SAA란 연기금이 사전에 설정해둔 자산별 목표 비중을 의미합니다. ..

이스라엘-이란 사태가 터졌을 때, 솔직히 저도 호르무즈 해협 관련 뉴스에 휩쓸려서 잠을 제대로 못 잤습니다. 종가베팅 위주로 단기 매매를 하다 보니, 매일 시장 흐름에 반응하는 게 몸에 배어 있거든요. 그런데 그날 야간에 억지로 포지션을 조정했던 게 결국 아무 의미 없었습니다. 오늘 코스피가 7% 가까이 폭등하는 걸 보면서, 대응을 자제했던 쪽이 훨씬 나은 결과를 가져갔다는 게 다시 한번 확인됐습니다.삼성전자 실적이 보여주는 밸류에이션의 역설이번에 삼성전자가 발표한 1분기 영업이익은 57조 원입니다. 이걸 단순히 연간으로 환산하면 200조 원을 훌쩍 넘는데, 2분기에 메모리 반도체 가격이 추가로 300조 원 수준의 영업이익도 수치상 불가능한 얘기가 아닙니다.여기서 핵심 개념이 밸류에이션(Valuation..

시장이 흔들릴 때마다 저는 급등주를 쫓아다녔습니다. 그리고 매번 비슷한 결말을 맞이했습니다. 이번에 조선주 흐름을 다시 들여다보면서, 1등 대형주를 오랫동안 외면해온 게 실제로 얼마나 비싼 습관이었는지 돌아보게 됐습니다.STX 급등에 올라탔다가 배운 것솔직히 저도 처음엔 장 초반 급등 종목 보면 일단 손이 먼저 갔습니다. 조선주 테마가 달아오를 때도 그랬습니다. STX가 시초가부터 치고 올라가는 걸 보고 "이거다" 싶어서 들어간 적이 있습니다. 결과는 늘 비슷했습니다. 오전 고점을 찍고 흐르기 시작하면 제가 정해둔 -3% 손절 룰이 어김없이 발동됐고, 며칠 만에 계좌에서 조용히 사라졌습니다.반면 그날 유독 버티거나 오히려 오른 종목은 HD현대중공업이었습니다. 단순히 조선업 수주 증가라는 이야기뿐 아니라,..